12月16日，国度统计局公布数据骄横，宏不雅政策组合效应陆续披露，工业服务业较快增长，劳动物价总体结识，社会预期灵验提振，新质分娩力稳步发展，国民经济延续9月份以走动升态势。 中枢不雅点 11月事济的压力恭候庸碌 经济增长：11月工业经济结识，而服务业经济回落；11月份工业经济同比增长纠合四个月握稳于+5.8%(环比看护正增长)，服务经济同比增长回落0.2个百分点至+6.1%。 通货扩张：11月款式价钱回落但中枢价钱陆续回升。结构上，上游价钱回升0.2个百分点，中游价钱回升0.4个百分点，下流
12月16日，国度统计局公布数据骄横，宏不雅政策组合效应陆续披露，工业服务业较快增长，劳动物价总体结识，社会预期灵验提振，新质分娩力稳步发展，国民经济延续9月份以走动升态势。
中枢不雅点
11月事济的压力恭候庸碌
经济增长：11月工业经济结识，而服务业经济回落；11月份工业经济同比增长纠合四个月握稳于+5.8%(环比看护正增长)，服务经济同比增长回落0.2个百分点至+6.1%。
通货扩张：11月款式价钱回落但中枢价钱陆续回升。结构上，上游价钱回升0.2个百分点，中游价钱回升0.4个百分点，下流价钱回落0.1个百分点。地区间，价差结构骄横地区间分化加大，其中仅两湖正差值较大，体现策略备用下中部崛起的地区特征，故意于相干地区工业企业的利润表开发和方位政府债务压力的改善。
投资分娩：11月固定金钱投资小幅回落0.1个百分点至+3.3%，环比增速放缓至0.10%。投资结构上水利(+40.9%/+3.0pct)、输送设备(+30.6%/-2.4pct)、有色金属冶真金不怕火(+25.3%/-0.6pct)、食物分娩(+24.5%/+1.0pct)和电热气水分娩(+23.7%/-0.4pct)保握较高增速；产量结构上，下流集成电路、微机和工业机器东说念主等陆续发达为扩产，而上游原油、水泥等发达为减产，其中11月粗钢、生铁和水泥等产量负增长。
蹧跶地产：11月蹧跶再次放缓，除汽车除外的蹧跶品零卖额同比增长3.7%(-0.2pct)，汽车类零卖额同比负增长-0.7%(+0.8pct)陆续改善。结构角度，网上什物商品零卖同比增速短期也出现了放缓的特征，11月增速回落至7.4%(-1.2pct)。房地产商场陆续处于调整中，11月地产投资增速比拟较10月份的-10.3%，扩大0.1个百分点。
短期改善放缓，趋势恭候结识
11月事济数据骄横出短期经济压力仍需改善。从举座的角度而言，经济数据的改善将提振商场信心，对冲外部不敬佩性增大的影响。从结构调整的角度来看，刻下仍处在新旧动能治愈关节本领，外部冲击的飞腾将陆续增多出口相干行业的计划风险，战术层面，咱们陆续以为不错恭候短期调整风险开释后的积极建树。
风险
以上实质节选自华泰期货如故发布的宏不雅数据追踪专题报告20241027：《从“稳中有进、稳中有升”到“稳步回升”——中国2024年11月事济数据图景》，竣工报告请通过华泰天玑系统查阅：https://ent.htfc.com。
